Un DEX (Decentralized Exchange) est une plateforme décentralisée permettant l'échange de cryptomonnaies sans intermédiaire.

Contrairement aux plateformes d'échange centralisées comme Binance ou Blofin, les DEX permettent aux utilisateurs de négocier directement entre eux sur une blockchain. Le tout grâce aux jetons déposés dans les pools de liquidités et automatisés par des contrats intelligents (smart contracts).

Ces plateformes permettent donc aux investisseurs d'échanger diverses cryptomonnaies de manière décentralisée et sans autorisation préalable (permissionless). L'accès y est ouvert à tous, sans vérification d'identité. Ainsi, les transactions sont effectuées sur des blockchains, préservant la confidentialité des utilisateurs.

Il existe aujourd'hui trois types de DEX :

1. AMM (Automated Market Makers) : les AMM sont des plateformes qui permettent d'effectuer des échanges entre deux cryptomonnaies directement sur les blockchains (on-chain), via une fonction appelée Swap. Les échanges sont rendus possibles grâce aux fournisseurs de liquidités qui déposent des jetons dans des pools de liquidités.
2. Agrégateur : les agrégateurs déterminent les meilleurs taux d'échanges sur les blockchains. Ils comparent et sélectionnent les prix entre les différents DEX présents dans l'écosystème.
3. Order Books (carnets d'ordres) : les protocoles basés sur les carnets d'ordre permettent de matcher les ordres des acheteurs et des vendeurs. Ainsi, les investisseurs peuvent placer des ordres d'achats et de ventes sur la blockchain. Des ordres qui seront automatiquement enclanchés une fois le prix souhaité atteint. Ces protocoles permettent aussi de développer des services de produits dérivés comme les perpetuals et le trading avec levier.

Dans cette vidéo, CoinStation présente le fonctionnement de Uniswap, le plus gros DEX (AMM) de tout l'écosystème DeFi (finance décentralisée).